硅锰南方复产增多,产量再创新高,医学亚博官方网站

桦甸亚博官方网站 2019-07-03 字体:
医学亚博官方网站:硅锰产量由减到增的内在因素探讨 根据铁合金在线公布的硅锰4月份产量为91.57万吨﹡□,较上月增加3.84万吨▽⌒,硅锰产量再次站上高点∴。高产量的背后﹡?,我们也看到了一点不同的东西┊。 第一、此次新增产量主要集中在南方地区⌒♂,北方地区增产相对较为平稳◇。 第二、主产区增量较弱∟,非主产区增量较为明显↑。 第三、南方地区增产差异较为明显⌒﹡,具有资源优势地区增产较多﹡⌒。 从图一我们可以看出♂⌒,硅锰的产量从去年10月份以后〇,一直维持较高产量△﹡。但在1-3月南方逐渐进入枯水期♂,南方的产量逐渐下滑⌒◇,全国的产量也随之下降△。平均月产量在88.45♂,高于2018年平均产量〇♂。并且从表一☆▽,我们可以看出广西地区增产最多达1.4万吨☆∟,增幅为12.4%π。其次是湖南地区♂,增产0.98万吨增幅为153.1%?。北方地区山西增产较多为0.83万吨♀▽,增幅为53.5%♂⊿。硅锰南方复产增多┊,产量再创新高硅锰南方复产增多♂,产量再创新高 在我们的评估中⌒,4月份的产量应该较3月份有所减量□∟。其原因为∵◇,宁夏平罗地区的小炉停产并没有恢复;内蒙古地区不部分企业检修导致产量的减量;广西地区因电费和锰矿价格导致生产成本高昂⌒,基本没有生产利润⊿∟。但是从本月公布的产量上看∵,打破了我们的评估结果⊿。那么具体导致产量增加的原因是什么呢⌒〇?我们总结了一下几点: 南方地区的增产是由于生产成本的下移□▽,导致生产利润的上涨♂,加之南方地区新增产能的逐渐释放⌒。从4月份开始锰矿的价格就进入阴跌的行情中◇∵,主流锰矿价格有3-5元/吨度的跌幅⊿⊙。并且据我们了解?,南方地区生产企业↑△,会使用非主流锰矿或者是低品位锰矿∟,通过烧结技术进行生产硅锰┊△。锰矿成本较使用主流矿有所下降↑。另一方面为电费☆↑,因为南方地区存在枯水期和丰水期♀,两个时间段的电费有所不同☆〇。枯水期的电费在0.48-0.51元/度∵,丰水期电费为0.35-0.4元/度□⊙。据我们调研了解↑∵,广西地区目前的电费0.45元/度◇,电费成本下调┊◇。另一部分就是南方地区的新增产能的逐渐释放∴,根据我们不完全统计∴↑,南方地区的新增产能在3-4万吨左右⊙﹡。从去年10月份开始新增产能的逐渐增多〇?,在经历2-3月的调配后新增产能逐渐释放↑♀。具体新增产能表请关注附件1△〇。硅锰南方复产增多♂,产量再创新高硅锰南方复产增多☆,产量再创新高 北方地区的增产地区主要集中在山西和内蒙地区□♂,我们认为◇,山西地区主要的原因是焦炭因素扰动﹡。内蒙地区主要是因为新增产能的逐渐释放♂。我们都知道♂π,硅锰生产成本中焦炭的成本占比在20%左右⊙♂,今年来的焦炭价格的大起大落∵,导致合金厂逐渐重视焦炭成本的管理∵∴。加之山西地区的电费相对南方地区便宜生产成本较为低∴。 内蒙古地区的增量其实是在我们意料之外▽,因为市场传言4-5月份内蒙古地区的将会出现严重缺电现象?。虽然市场证实该消息并不属实⌒∟,但是从去年的间歇性缺电并没有完全好转〇。所以我们认为内蒙古地区的产量会维持前期水平♂。但本周公布的月度数据﹡□,我们发现内蒙地区的产量有小幅增加▽▽。我们认为有三方面原因:第一、利润引导∟﹡,利润中性引导下合金厂生产仍未减量﹡♂。第二、需求较往年要好∵,粗钢产量和螺纹钢产量的创新高导致合金厂需求相对往年增加↑。第三、限电政策不及预期∟,新增产能的逐渐释放∟┊。新增产能表见附件1♂。硅锰南方复产增多♂⊿,产量再创新高硅锰南方复产增多♂π,产量再创新高 02 行情预测与策略推荐 从去年10月份开始▽⊿,硅锰新增产能的逐渐投放π?,到目前新增产能的逐渐释放产量逐步提高?♂,需求虽然有所增量⊙,但需求增速小于供应增速〇♀,硅锰行业的供大于求矛盾越发突出⌒☆。加之最近港口锰矿价格和国外矿山的报价走跌情况下□,硅锰生产成本重心逐渐下移⊙π,导致硅锰失去成本支撑∵▽。后期依偏空思维运行↑,行业需要自主消化过剩产能◇。硅锰南方复产增多∟,产量再创新高 策略方面:短期内可以进行区间操作?↑,区间为6900-7300♂∟,长期内偏空∴。 风险点:硅锰大面积的停产减量 、需求超预期?。 本文首发于微信公众号:陆家嘴大宗商品论坛♂。文章内容属作者个人观点∴,不代表和讯网立场♂。投资者据此操作◇△,风险请自担?。【医学亚博官方网站】