博时基金:美联储十年来首次降息 市场波动可能加剧,搜牛亚博官方网站网

桦甸亚博官方网站 2019-08-02 字体:
搜牛亚博官方网站网:周三(7月31日)▽∴,美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至2%-2.25%▽∴,为2008年底以来首次降息∴□。 受此影响♂,市场盘中巨幅波动⊿,美国三大股指均跌逾1%◇,道指一度跌近500点♂。美元指数直线拉升⊙,美股和黄金跳水⊙?。 博时基金宏观策略部表示⌒,此次联储会议虽然符合预期降息25bps┊?,但鲍威尔的态度整体偏鹰派﹡,海外市场的关注焦点主要集中于他对此次降息的描述——“Mid-cycle adjustment”〇⌒,这是一个新提法﹡,也显然是联储有意为之的对当前市场预期的干预⊙。 “Mid-cycle adjustment”与之前市场讨论的预防性降息(类似于95年和98年的降息﹡,当时都降息3次共75bps)区别不大?,但更强调了现在并未进入降息周期☆▽。对此⌒♂,美债的反应最能表达市场的态度:2y利率抬升显示宽松预期的下降┊▽,10y利率下滑显示市场对经济的担忧加剧┊⊿。再叠加刚公布Chicago PMI大幅超预期下滑∴,将令市场对接下来的经济数据变得更加敏感∴∴,预计市场波动可能加剧◇┊。 此次降息的原因或可归结为3点:欧洲和中国的制造业疲软、贸易纷争、通胀疲软↑﹡。 另外⌒,决议既强调了经济前景的积极面也强调了风险⌒♂,略微倾向于积极因素∴┊。并强调了信心对经济影响的渠道♂。 小小让市场兴奋的是⌒,此次会议宣布8月停止缩表⊿,比之前的预期提前了两个月⊿☆。 其他增量信息不多〇♀,决议的“两张反对票”是市场早已Price-in的⊿♀,来自两位银行监管出身的票委↑,本来就是大鹰派π。鉴于此次会议不公布“点阵图”〇,记者会上所有的提问都希望联储能够给出更明确的路径〇□,但鲍威尔对此有所保留⌒☆。决议公布后♂,市场对今年降息2次以上的预期下滑明显〇∟。【搜牛亚博官方网站网】